金融市场严重造成了气候风险

在国际能源机构执行董事（IEA）执行主任的一封信中，我加入了九名PRI签名者，包括新的UN净零资产所有者联盟的成员，在发布后呼吁IEA“做得更好”他们的世界能源前景2019年报告。

在公开信上签了字的联合国净零资产所有者联盟(UN Net Zero Asset Owner Alliance)的签名者包括一些全球最大资产所有者的首席执行官，他们最近承诺到2050年实现资产净值为零:其中包括AMF、Nordea Life & Pensions、Alecta、Allianz SE、PensionDanmark;Folksam组;Storebrand;苏黎世保险。

鉴于IEA作为各国政府，投资者和企业的领先权力，这封信列出了对其中央情景的依赖性是如何创造一个自我实现的预言，将看到世界滑行至少2.7度的变暖程度。但是，当今投资者的主要问题是，尚不存在商业规划的可靠前瞻性替代品。

金融市场严重造成了气候风险

与环境问题一起，许多人最大的担忧是金融市场对气候风险造成严重影响 - 将全球经济暴露于系统性风险和经济损失。根据投资者的调查BNY MELLON.，百分之九十三个机构投资者认为气候变化没有被定价到金融市场。PRI的自身分析表明，在评估和报告气候风险的情况下，我们的2700个强大签署基地只有两个百分之只有“战略”。

国际能源机构对其“中心”方案的重新定义对投资者没有帮助

今年，IEA介绍了其“新政策情景”的急需重塑，尽管它的名字，但假设没有公布新的气候政策。假设仍然存在，但它现在更加恰当地命名为所述策略方案（步骤）。

这种重命名强调了IEA的旨在使镜子占据了今天政府宣布政策的灾难性环境影响。

然而，虽然政策制定者当然需要关于当前决定的后果的指导，因为世界渴望一个1.5C通道，金融市场演员也需要一个合理的展望，这考虑了未来在决策者有能力的现实背景下的未来可能会展开在未来几年内实现。如果没有，他们默认使用步骤计划常用的业务世界。

这是一个简单的重新命名无法解决的关键问题- -鉴于国际能源机构的权威和缺乏合理的前瞻性商业前景- -各国、投资者和公司将继续在其业务规划中依靠STEPs。在埃克森美孚的案例中，明确地用它来证明看涨的油价增长是合理的。这意味着，尽管国际能源机构指出，STEPs只是一种“设想”，但资本市场实际上是据此定价的。

步骤是一个极不可能的场景——这很重要

这种情况也极不可能导致金融市场错误定价气候转型风险，并使全球经济面临系统性风险和金融损失

只要气候变化的现实跟上来，社会压力增加，低碳解决方案变得更便宜，一切照旧不会持续太久。因此，各国政府要想让全球气温降至2.7摄氏度而不被迫尽快采取有力行动，是极不可能的。

PRI预测到2025年将会出现一个“不可避免的政策反应”，由于延迟，这个反应将是强有力的、突然的和无序的。今年，在巴黎的PRI in Person进行的一项民意调查中，59%的投资者告诉我们，他们也认为这种情况是最有可能出现的结果。

这些影响将在整个经济中涟漪，比许多投资者和企业为今天准备的许多投资者造成了相当大的中断。

因此，是时候获得了未来几年线路的政策风险的时候了，投资者需要有形的指导，可以帮助评估他们的投资组合中的这种潜在风险。长期政策需要更加努力地达到1.5℃

替代方案是什么？推出预测政策方案

填补这个空白，作为不可避免的政策反应programme, and with input from our investor base, we commissioned Vivid Economics and Energy Transition Advisors to produce a major new global ‘Forecast Policy Scenario’ (FPS) which aims to deliver a reality-check to investors who assume governments will take limited action on climate change, while at the same time, provide them with a realistic forecasting tool to navigate this complex and evolving landscape.

我们认为FPS是投资者遵循的逼真基线工具，作为IEA迈出的替代方案，以了解前瞻性的风险管理，战略资产配置和公司参与。

它提供了一个高信念，全面，详细的图片，即如何展开气候变化的不可避免的政策反应如何展开，然后模拟全球经济如何受到影响预测政策。

不同于其他根据预先设定的温度目标进行逆向工程的气候情景，例如实现远低于2°C的目标，FPS从详细的、现实的和概率性的政策评估开始技术的发展，考虑到当前机构和行为限制。它不认为可以部署大量但未经证实的负排放技术，因此对挑战更加令人恢复。它还包括与整个经济体跨越整个经济体的气候至关重要的宏观经济，能源系统和土地利用模型，在宏观经济，区域和部门级别的影响之前。

换句话说，虽然我们不能确定未来的事件，但FPS工具可以帮助投资者判断最有可能在近期的发展，并根据这一判断行事。这意味着，而不是规划未来对旧政策公告的投资，投资者可以更清楚地了解其投资组合中的气候转型风险潜在的潜在，并相应地制定战略资产拨款。

行动的时候现在;如果您想了解更多关于如何使用FPS获得支持的信息，请联系IPR@unpri.org。要查看发送给IEA的信，请参阅这里：https://mission2020.global/letter-to-tiea/。

此博客由PRI工作人员和访客贡献者编写。我们的目标是为局部问题的更广泛的辩论做出贡献，并帮助展示我们支持我们的签署人的一些研究和其他工作。

请注意，虽然你可以在这里找到一些与革命制度党的官方观点大致一致的文章，但博客作者是以个人身份写的，没有“内部观点”。在这个博客上表达的观点和意见也不构成财务或其他专业建议。

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