执行概要

• 我们对大型上市公司的代表进行了36次访谈，以获取企业对敬业度的看法。我们将这项研究与之前涉及66家机构投资者的两项投资实践研究相结合。
• 我们的访谈强调了为公司和投资者创造不同类型价值的三种ESG参与动态:(a)交际动态——参与使公司和投资者之间的信息交换成为可能，创造“交际价值”;(b)学习动态-参与有助于在公司和投资者之间产生和传播新的环境与环境问题知识，创造“学习价值”;(c)政治动态——参与有助于企业和投资者建立多样化的内部和外部关系，创造“政治价值”。
• 结合我们以前的投资者参与活动的研究，我们对公司和投资者观点的差异展示了独特的见解，这些参与价值创造动态以及参与的成功的意义。
• 我们揭示了不同的企业和投资者对个人与集体参与形式的福利和挑战的看法。
• 我们确定具体的企业和投资者的推动者和障碍，以获得成功。
• 最后，我们为企业和投资者提出了提高参与度的建议。

主要建议

公司:

• 公司可以通过关闭内部ESG信息系统、ESG参与信息和ESG报告实践之间的循环，加强与投资者的沟通。这可以通过部署专门的信息系统来管理投资者关系来实现。
• 学习机会可以通过“行动而不是被行动”来扩展。企业可以主动地、有策略地使用参与来测试ESG政策，确定更有效的ESG目标和kpi，并建立更好的ESG管理系统。
• 在与外部投资者会面之前，通过加强企业投资者关系部门、可持续发展部门和董事会级高管之间的内部协调，可以实现政治利益的最大化。

对于投资者：

• 投资者可以通过事先向公司明确他们的参与目标、期望和期望的成功形式来提高参与的沟通价值。沟通价值也可以通过改善公共透明度和披露来增加——因此社会责任——审计业务流程是如何启动、执行、管理、监控和评估的。
• 如果投资者加强通过订婚获得的新ESG信息和知识之间的反馈循环，可以提前学习价值，以及他们的主要信息环境、社会和治理集成数据库和决策过程。然而，如果外包工作而没有任何标准化的反馈过程，学习机会可能会丢失。
• 如果ESG和金融分析师在合作中更紧密地合作，政治利益可以从内部获得。在制定或完善参与政策、目标和问责机制时，可以通过与客户及其受益者更好地合作，以及通过平衡个人和集体参与形式，创建并保持与被投资公司的长期关系，来获得外部政治价值。