解决erisa下的ESG因子|报告/指南|Pri.

PRI很高兴为在员工退休金安全法（ERISA）指南下将环境，社会和治理（ESG）问题纳入投资决策的两项法律视角。

负责任的投资者已经长期以来，应对投资过程中的ESG因素与信托责任保持一致，最近由美国劳工部（DOL）解释性公报2015-01股：

“这种解释性公告的一个重要目的是澄清计划信托人应适当考虑可能影响风险和回报的因素。ESG问题可能与计划投资的经济价值有直接关系。在这些情况下，这些问题并不仅仅是抵押的考虑因素或界限，而是是受托基金的适当组成部分对竞争投资选择的经济优点的主要分析。同样，如果信托谨慎地确定投资完全基于经济审议，包括可能导致环境，社会和治理因素的人，则受托人可以在不考虑到投资也可以促进的任何抵押福利的投资。“

Given the DOL’s acknowledgement of ESG issues as components of fiduciary analysis, it is now clear that investment policies and processes that incorporate ESG factors as economic considerations do not deviate from fiduciary duty, but in in fact sit squarely within the scope of modern interpretations of how fiduciaries make prudent investment decisions.

以下法律视角有助于澄清，区分ESG问题，以提高长期投资回报，并主要以社会目的为投资进行投资。我们希望这一指导有助于信徒了解为什么谨慎考虑呼吁在投资过程中纳入ESG因素以及如何实现。

摩根，Lewis＆Bockius提供的指导重申了2015年 - 01解释性公报的结论，并澄清了早期的DOL关于社会投资和经济目标投资（ETIS）提出的忠诚问题义务（ETIS）不适用于纳入ESG因素的信因为提高长期投资回报。新郎法律集团突出了对所有投资考虑因素的审慎和记录良好的过程的需要，包括使用ESG因素制定的那些，并为此过程提供框架。

DOL的澄清是在投资业绩中ESG因素的经济后果市场上越来越多的理解的一部分。例如，包括两个前证券和交易所委员会（SEC）董事会的可持续性会计标准委员会，1是确定特定部门的报告标准，以改善企业披露物资ESG因素.2这将汇总ESG因素with others that are already treated as material considerations by the SEC under U.S. federal securities law.

越来越多的投资者正在将ESG问题集成到投资政策陈述，投资组合分析及其投资决策过程中。许多这些组织还通过签署了负责任投资（PRI），全球机构投资者倡议的原则来纳入ESG考虑的公共承诺，该倡议接近1,500名签署人数为60万亿美元。

PRI的工作，包括本出版物，旨在帮助投资者改善其投资流程。2015年9月，与同行组织一起发布21世纪的信托税，推荐投资者，资产顾问和决策者的后续措施推进八个国家的信托义务：美国，英国，加拿大，德国，南非，巴西，日本和澳大利亚。

我们希望本报告和法律指导作为美国金融服务部门的ESG整合的行动计划，并解决了ESG及其信托义务的剩余误解。