将ESG因素集成到投资过程中：所有权|技术指南|Pri.

行动GP可以将ESG因素整合到投资决策和投资协议中

5.所有权

5.1参与

GP在所有权期间与投资组合公司管理层与投资组合公司管理的方式取决于其投资策略和治理模型。例如，与主要股东职位的大多数股东为多数股东的GPS可能更好地定位，以影响投资组合公司管理与少数股东的GPS相比。此外，GPS将根据公司的文化或业务区域遇到ESG倡议的投资组合公司的不同水平。无论采取的方法如何，鼓励GPS在激发ESG因素的积极管理和对投资组合公司的不切实际期望之间找到合适的平衡。

一个GP可以：

说服其投资组合公司通过帮助高级公司高管和管理层更好地了解ESG风险和机会对其业务价值的潜在影响，实现ESG举措。还有情况也可能是GP可以从投资组合公司的实践中学习并与他们投资组合中的其他公司共享这些实践。
与其投资组合公司合作，设置ESG计划，可以包括起草策略，为ESG操作的责任分配负责，并设置管理ESG活动的流程。该公司还可以吸引内部或外部技术顾问来实现运营ESG改进。该公司将负责日常管理，因此，他们有能力有效地管理ESG风险的系统和资源，并带来确认的机会。
使投资组合公司的委员会明确负责ESG举措。这可以通过在负责监督ESG举措的投资组合公司的委员会上为投资组合公司的委员会提供代表来实现这一目标。或者，GP可以在个人投资组合公司内形成ESG委员会。
通过鼓励分享不同公司之间的知识和良好做法，在投资组合中享用ESG事项的专业知识和经验。GP可以与所有投资组合公司的代表组织定期会议，以讨论ESG主题。同样，GP可能会为特定主题和主题组织投资组合公司的专用会话或网络研讨会。
进行定期网站访问。网站访问可以帮助GPS验证投资组合公司的报告信息，揭示了公司的ESG活动的全部范围，并向公司展示了GP全面致力于与ESG活动合作。

“我们100％的投资组合公司拥有ESG政策，最多拥有ESG官员。”

在实践中

全球环境基金是一家总部位于美国的GP，积极考虑到其投资的环境影响。例如，当它获得红色环境 - 墨西哥综合废物管理公司 - 尽职责任在其管理和足迹中产生了各种环境改善的机会，以及潜在责任的领域，包括排水泵，额外许可和社区参与。这些都与管理层讨论并纳入了ESG行动计划。

在投资协议阶段，肯德尔法院将规定投资组合公司为ESG委员会成立。这通常由3-6人组成，包括投资组合公司的首席执行官和首席财务官，尽可能至少一个肯德尔法院雇员。本届委员会背后的理由是，在ESG实施方面，避免孤岛心理的跨部门协调至关重要。此外，有意义的变化通常需要人力资本和/或资源，这就是为什么肯德尔法院努力确保首席执行官和首席财务官在委员会就有必要的决策权。

5.2监控投资组合公司

一个GP可以：

根据投资组合公司的特点，定义公司特定或投资组合宽ESG指标，并定期监控这些。GP可以使用他们的投资组合企业的子集执行试点，以确定要监控的最相关的ESG指标。
优先考虑相关的ESG问题，并专注于短期或中期最重要的问题。CDC Toolkit - 请参阅附录A - 包含哪些被认为是各行业更紧迫的问题的概述。同样，SASB标准侧重于唯物性的确定。两种工具都可以帮助GPS确定其投资组合公司的重要或重大问题，以及他们应该在短期或中期瞄准哪些（如果有的话）。
确保ESG开发一直在投资组合公司委员会的议程上。这里的底层逻辑是这些发展在一定程度上捕获了业务整体上的表现。当公司正在经历ESG问题时，它通常意味着其他操作问题也在棋盘应该意识到。此外，董事会审查所有相关信息的最终责任，以使其能够做出明智的决定。
提供帮助投资组合公司监控和测量ESG实践的工具。例如，GP可以提供用于计算潜在成本节省和从ESG实践的上行的模板。
使用结构化报告模板收集有关投资组合公司的ESG开发信息。这种模板可以从简单的问卷从有的问号到数量定量度量的复杂矩阵。GP还可以利用行业工具包的模板和指导。CDC Toolkit提供从投资组合公司向GPS报告的模板。
将ESG开发的讨论与投资组合公司纳入现有的年度审核。这将有助于提供公司的整体观点，并加强了ESG问题是公司战略和运营的一个组成部分。
监测其内部投资组合审查会议中的ESG发展（即投资团队会议，运营团队会议，内部投资委员会会议和/或与LPS的会议，可能与ESG团队和/或选定的外部发言人/顾问）。

“我们只持有公司3至5年。因此，您只有1到2年，其中您实际上可以在管理层中的ESG上工作，以便管理是基于ESG的变化。“

在实践中

基于英国的GP Actis'非洲房地产基金将环境建设措施纳入其绿地发展。其中包括：一个机场广场和加纳的交易所，尼日利亚的遗产地区，内罗毕的花园城市。ESG和房地产团队密切合作，以反对国际公认的评级计划（LEED和Green Star）的每次开发。上面提到的所有发展都在当然是LEED或Green Star认证。该团队确保所有的发展效率比当地的类似建筑物更高25％。

Permira有一个团队，致力于监测和审查其投资KPI，包括与ESG相关的人。如果该团队在投资组合公司（即红旗）中识别潜在或实际问题，则该团队将增加监测水平，并提高对反馈的要求（即每两周一次）。在相关的情况下，这些可以包括来自公司的特定ESG KPI。

5.3向LPS报告

如前所述，GPS越来越多地表明LPS要求他们展示管理ESG风险和机会的结构化方法，这还包括关于ESG事项的报告。在某些情况下，LPS本身就是越来越多的利益攸关方提高了持续透明度，就ESG考虑如何纳入其投资过程，而这些LPS反过来又提高了关于ESG发展的报告的预期。

发达的监控实践可以帮助GP向其利益相关者报告ESG问题。本节提供了关于GPS如何向其LPS向其LPS报告ESG的高级指导。这是一个不断变化的主题，今天，没有普遍的，产业范围内的LP报告模板存在。因此，鼓励GPS和LPS共同努力开发一个报告框架，允许GP披露与其LPS相关的信息。

如果LPS表明对定期报告的愿望，GP和LPS最适合提前同意报告的形式和频率。GPS应该意识到，在某些情况下，LPS可以寻找常规报告周期之外的披露，例如，如果在投资组合公司有物料。在影响报告频率的许多变量中是基金的类型，地理和工业覆盖以及LPS的期望。GPS可以与他们的同龄人，行业协会，PRI和其他选区合作，找到对他们和他们的LPS最佳的混合。除了定期报告要求外，LPS还表示，他们专注于他们的关键项目是ESG主题将是LP咨询委员会会议或年度LP会议的讨论点，以及LP可以的情况与GP及其附属公司更广泛地讨论ESG考虑因素。

在某些情况下，LP需要实施其负责任的投资政策和/或向其投资组合提供透明度，可能会导致LP试图在特定投资组合公司和/或基金上进行关键的ESG开发。GP可能（根据任何机密性义务）使用在监督投资组合公司期间收集的信息，以将其基金级别报告到LPS。基金级别的报告还允许披露机密和更精细的信息，因为大多数基金文件提供给LPS传达的信息的机密处理。

“报告创造了自己的现实......它有助于将ESG融入日常练习和思考管理和投资团队。”

ESG私募股权披露框架

私募股权的ESG披露框架是由国际LPS，GPS和私募股权协会开发的工具，以提供关于LPS和GPS之间的ESG考虑因素的指导。通过应用这一指导，GPS可以根据清楚地提供LP，（i）基金按照基金组合商定的股票政策进行管理，（ii）被告知对投资组合的ESG风险和机会的任何重大变更，以及（iii）被告知任何物质事件以及如何解决这些事件。