将ESG因素集成到投资过程中|技术指南|Pri.

一般合伙人可以采取哪些行动来开发将ESG因素纳入其投资周期的框架。

包括与FS行业，地理和商业模式相关的ESG信息，在投资分析和收购后管理中有助于GP：

全面占材料风险和潜在机会，可能使业务或多或少对投资有吸引力;
确定和制定加强目标业务的行动计划;
确保他们的投资符合有限合伙人的利益。

这将有助于GPS及其LPS创建和维护其投资的价值。

GPS将拥有自己的系统，以将ESG考虑集成到投资过程中。在实践中，有效的系统通常表现出以下特征：

它们是实用的，可以适用于不同的投资策略和投资组合公司。
它们与现有的工具和标准保持一致。
他们允许GPS比较各种投资组合的风险和机遇。
他们允许优先考虑每公司最重要的主题和投资组合。

“好的政策永远不能代替实际的行为。”

1.一般提示

1.1与现有工具和标准对齐GP的ESG集成框架

GP可以为其从DFIS，非政府组织和同龄人提供的工具包中汲取框架的框架框架。附录A包含各种工具包的示例，可以帮助开发尽职调查工具。使用这些工具包是一种方法，可以确保GP的ESG集成框架基于国际标准和良好的行业实践。GP还可以在分析和目标设置中借鉴已建立的和行业特定标准（例如LEED12）。

“我们已经根据我们的具体需求定制了CDC工具包。”

在实践中

当Capman俄罗斯佛罗里达州的PE基金经理Capman集团的投资伙伴关系开始建立其框架的ESG集成框架时，他们审查了他们在主题上的一些DFI LP进行的以前的工作。他们用它作为自己系统的基础。DFI LP，如IFC和EBRD为ESG问题设定了高性能要求，并成为近年来俄罗斯和东欧的ESG问题的重要司机。他们设定的标准可以为排除列表，投资后行动计划和报告模板提供基础。

Kendall Court是一家总部位于新加坡的GP，通过审查DFI工具包推荐的国际标准和适用于其运营区域的当地规则，建立了ESG整合框架。在国际标准和当地标准之间，肯达尔苑将努力选择最高标准的。

1.2确保获得ESG专业知识

重要的是，GPS通过确保他们可以获得对ESG事宜的专业知识来充分考虑其投资决策中的相关ESG问题的频谱。

如前所述，GP可以开发一个单独的工作流，专注于ESG分析和管理或整合投资团队内的ESG相关技能和知识。如下面的尽职调查部分所述，GP可以考虑使用外部专业知识和/或现有行业资源来补充其内部能力。人力资源的配置将取决于GP的业务战略和模型。通过任何一种方法，GP应确保ESG分析和管理不是从其他投资过程中孤立，例如商业，财务和法律尽职调查和投资组合公司监督。

1.3对区域差异敏感

将ESG考虑整合到投资过程中，重要的是对区域差异敏感。例如，在一些市场中，交易可能涉及非常有竞争力的招标流程，其暴露于目标公司非常有限。在这种情况下，ESG尽职调查的深度受到限制，因为只能执行高级筛选。此外，某些区域特征，例如少数群体PE交易在新兴市场的优势，将影响GP如何与投资组合公司进行互动和监控。

1.4试验您的ESG集成框架

一般合伙人可以与现有的投资组合公司进行ESG整合框架的试运行，而不是用新的投资机会来试验他们的框架。这是一个很好的机会，GP可以与他们的投资组合公司合作，确定并随后调整他们的流程，以监测ESG的发展。

飞行员运行有三个主要优点。首先，通过将ESG集成的框架应用于现有组合，GP可以验证是否需要任何改进。其次，在审查企业时，GP将获得考虑ESG信息的经验;这种经验将有助于整合适当调查阶段的ESG因子。最后，GP可以使用飞行员的示例来证明框架对其投资团队的实际应用。这有助于通过揭示新的机会和/或改善风险管理，帮助“揭开”ESG因素，而不是产生不必要的负担。