未扩展的利益相关者更广泛影响：ERISA计划和ESG公司|报告/指南|Pri.

美国占全球养老金资产的最大份额。美国投资者越来越多地将ESG因素纳入其投资决策。但是，该国在私营部门退休资产中落后于私营部门退休资产，以明确关注ESG因素。

美国私营部门退休计划的ESG融合案件在过去30年中发展;从阐述ESG禁止，表明ESG公司为投资者创造了明确的福利，现在将ESG公司作为信托义务的核心要素观察。

本报告探讨了通过1974年（ERISA）的员工退休金安全法监管的美国私营部门退休市场，以及可能引发ESG资产增长的政策，治理和具体利益相关者因素。

在美国，私营部门退休计划须遵守ERISA的规定，该规定为基于审慎人员标准的原则，确定了界定福利（DB）和定义捐款（DC）计划的标准。近年来，直流计划将DB计划取代为私人养老金计划的主导结构。这一转变创造了一个机构问题，随着计划赞助商决定计划结构和投资期权，但受益者承担投资风险，具有错误的激励措施。虽然驾驶ESG纳入DB计划的途径更加清晰，但主要取决于机构参与者的行动，在DC计划的决策越来越受到个别受益人的。

本报告遵循2018年4月劳工部（DOL）局局援助公告和2018年5月美国政府问责办公室（高）出版物，这两项发表于哪些地址在退休投资中使用ESG因素。前者强调了审慎决策的重要性，而不是牺牲投资回报。后者审查了美国退休计划的ESG因素的使用，并为DOL提出了两项具体建议：“澄清提供给合格违约投资期权的责任保护允许使用ESG因子”;并“提供进一步的信息，以协助涉及ESG因素的投资管理中的信托范，包括如何评估可用的选项，例如要询问的问题或要考虑的项目”。

但是，本报告中的建议侧重于利益攸关方参与，而不是政策。由于政策制定者辩论是否是ESG是投资过程的核心组成部分，本报告侧重于如何聘请利益攸关方 - 特别是计划提案国和受益者 - 鼓励ESG纳入美国养老金市场。

ESG资产的增长将取决于关键Erisa计划利益攸关方的角色，激励和挑战（见下文）。

埃里萨利益攸关方	关键的ESG角色/挑战
计划赞助商	平衡业务目标和信托义务
顾问	从后面的领先客户
投资经理	为ESG产品质量和真实性提供关键
独立咨询提供商	作为ESG决策制定的重要行为者
受益人	要求更透明度和明确定义的投资选项作为ESG的最终驱动程序

由于决策变得不那么集中，ERISA计划的ESG选项的持续增长将取决于基层参与策略，并将计划提案国的业务目标与计划受益人的偏好保持一致。

建议解除利益攸关方链的建议取决于激励计划的提议，以接受改变。主要杠杆点是将计划与企业价值观调整的价值，这越来越被认为是参与和增加千禧年计划受益者的参与和贡献的方式。这成为令人信服的埃里达计划赞助商的基础，即它是将ESG纳入计划投资的信托义务的一部分。

计划赞助商的一些战术步骤包括：

将ESG纳入DB和DC投资作为企业社会责任（CSR）的表达，作为吸引和留住人才的努力的一部分。
通过以下方式建立最佳实践ESG治理：
- 制定解决ESG纳入的投资信念;
- 确保投资顾问通过顾问选择标准和顾问提案（RFPS）的顾问申请有问题，确保投资顾问拥有ESG专业知识;
- 更新投资政策陈述要求在选择和监测投资时进行ESG分析;
- 要求投资顾问询问投资经理它们如何纳入ESG;
- 在其平台上选择带有ESG产品的录音机;
- 要求投资顾问在所有绩效和监测报告中包括ESG分析;和
- 向DC受益人提供教育，因此他们了解将ESG纳入投资以及是否包含在核心阵容中的意义。
创建受益人导向的ESG调查 - 围绕企业价值观框架 - 以评估直流计划中ESG选项的需求，并通过计划赞助商刺激行动。
试验在独立建议提供商/发动机中使用以ESG导向的偏好。这可以解决限制ESG基金使用的关键约束。
促进投资管理人员和顾问的ESG披露要求的标准化，包括推动ESG产品的透明度。
加入行业举措，改善计划赞助商和服务提供商之间的合作，并挖掘规模经济。